Investera i startups – privat eller via bolag?

Hur investerar jag lämpligast, ska jag göra det som privatperson eller via mitt bolag? Just den frågan får vi affärsjurister ofta när en kund står inför en investering i ett onoterat bolag.

Frågan låter enkel, men det är många faktorer som kan spela in så förutsättningarna i varje enskilt fall måste beaktas. Här går vi igenom skattekonsekvenserna för de olika alternativen.  

Detta gäller om du investerar privat

Från ett skattemässigt perspektiv är det av stor betydelse om företaget du vill investera i är ett fåmansföretag och om tanken är att det ska vara en passiv investering – eller om du som investerare även planerar att vara verksam i betydande omfattning i bolaget.  

En eventuell utdelning och/eller kapitalvinst från en passiv investering i ett onoterat bolag som du äger privat beskattas med 25 procent.

Men om du själv eller någon närstående är verksam i betydande omfattning i det onoterade bolaget (eller i ett annat fåmansföretag som bedriver samma eller likartad verksamhet) blir det en annan beskattning. Då anses andelarna vara kvalificerade och utdelning eller kapitalvinst beskattas med 20-55 procent enligt de så kallade 3:12-reglerna.

Vad innebär det då att vara verksam i betydande omfattning? Med det menas att ens arbetsinsatser har stor betydelse för vinstgenereringen i företaget, antingen under beskattningsåret eller de fem föregående beskattningsåren. Sedvanligt styrelsearbete anses normalt inte innebära att man är verksam i betydande omfattning.

Investering genom ägarbolag

Istället för att investera privat kan du välja att göra det via ett ägarbolag. I så fall anses de onoterade aktierna i de allra flesta fall utgöra näringsbetingade andelar för ditt ägarbolag.

Vinster på näringsbetingad aktier är skattefria vilket innebär att de inte utlöser någon beskattning, varken vid utdelning eller kapitalvinst. Förluster på sådana aktier är å andra sidan inte heller avdragsgilla, så de kan inte dras av mot andra vinster eller inkomster. Du som ägare av ägarbolaget beskattas istället när du tar ut pengar från ditt ägarbolag.

Även om det kan finnas fördelar med att investera i onoterade andelar genom sitt ägarbolag finns det också andra aspekter som gör att situationen kanske inte blir lika fördelaktig.

Om ditt ägarbolag anses vara ett passivt kapitalförvaltande bolag, eller om bolaget är vilande, så kan investeringar medföra att andelarna i ägarbolaget inte anses som okvalificerade längre eller smitta det vilande bolaget. Detta då ägaren genom att aktivt fatta investeringsbeslut kan anses vara verksam i betydande omfattning.

Detta gäller även i situationer där du som investerar avser att vara verksam i det bolag du investerar i. Så i stället för att kunna ta utdelning från ägarbolaget till 25 procents beskattning (då andelarna var okvalificerade) blir en eventuell utdelning eller kapitalvinst beskattad enligt 3:12-reglerna när du som ägare tar ut pengar från ditt ägarbolag.

Ibland kan det ändå vara klokt att investera i ett onoterat bolag genom sitt ägarbolag – trots att det medför att andelarna blir kvalificerade. Så kan vara fallet om du förväntar dig att få utdelning löpande och inte vill att skatten ska triggas vid varje utdelningstillfälle. Då kan utdelningen landa i ditt ägarbolag skattefritt och du kan senare planera när och hur mycket du vill ta ut från ditt ägarbolag.

Ett annat exempel är om du avser att återinvestera i ett flertal bolag genom ägarbolaget, då kan du investera i nya bolag med ”oskattade pengar”.

Har du investerat i en onoterad aktie som står inför en IPO finns det ytterligare viktiga aspekter att se över. Läs gärna vidare i artikeln om börsnotering som du hittar via faktarutan nedan.  

Text: Sandra Gottfarb & Shirin Persson Foto: Sara Ekberg

Publicerat 28.05.2025