Sverige spelar i en högre division än sin storlek

Sverige är i dag en internationell förebild när det gäller att koppla samman sparande, entreprenörskap och tillgång till kapital. För företagen innebär det goda möjligheter att finansiera tillväxt, innovation och expansion. För investerare skapas ett brett utbud av investeringsmöjligheter och en marknad som kontinuerligt förnyas.

Sverige är en liten ekonomi, men vi spelar i en betydligt högre division när det gäller kapitalmarknader. Kombinationen av starkt sparande, entreprenörskap och välfungerande regelverk har skapat något som är ganska unikt internationellt.

Från startup till börsbolag

Alla företag behöver kapital för att växa. I de tidiga utvecklingsfaserna kommer finansieringen ofta från grundare, affärsänglar eller riskkapitalfonder. När verksamheten växer breddas finansieringsmöjligheterna till banklån, företagsobligationer och i många fall börsen.

Vilken finansieringsform som är bäst beror på företagets utvecklingsfas. Tillväxtbolag söker ofta kapital från venture capital- eller private equity-investerare, medan mogna företag vanligtvis kombinerar flera finansieringskällor för att optimera kostnad, flexibilitet och risk.

Företagsobligationer har vuxit kraftigt

Under de senaste 15 åren har den svenska marknaden för företagsobligationer vuxit snabbt. Marknaden har i stort sett fördubblats sedan finanskrisen och uppgår i dag till omkring 1 300 miljarder kronor.

Utvecklingen har drivits av flera faktorer. Högre kapitalkrav på banker har gjort det svårare för vissa företag att finansiera sig enbart genom traditionella lån, samtidigt som investerare har sökt nya möjligheter till avkastning. Resultatet har blivit en bredare och mer mogen obligationsmarknad.

Samtidigt har marknaden öppnats för fler typer av bolag. I dag är det inte bara stora företag med hög kreditvärdighet som använder obligationsmarknaden. Även mindre och snabbväxande bolag, såväl som bolag med svagare kreditprofil eller som saknar en kreditrating från S&P eller Moody’s, kan hitta finansiering där, något som var betydligt ovanligare för 15 år sedan.

En aktiemarknad för både storbolag och tillväxtföretag

Den svenska aktiemarknaden kännetecknas av flera olika marknadsplatser med olika syften.

De största bolagen finns på huvudbörsen Nasdaq Stockholm, medan tillväxtföretag ofta väljer att notera sig på First North, NGM eller Spotlight. Det ger entreprenörer tillgång till kapital i olika skeden av bolagets utveckling och skapar en naturlig väg från tillväxtbolag till moget, etablerat börsbolag.

Den svenska modellen har visat sig framgångsrik. Sverige står för en betydligt större andel av Europas börsintroduktioner än landets ekonomiska storlek motiverar och har under lång tid varit en av de mest aktiva noteringsmarknaderna i Europa.

En aktieägarnation

Den kanske viktigaste förklaringen till Sveriges starka position är den svenska ägarbasen.

Svenska hushåll sparar betydligt mer än genomsnittet i Europa och en stor del av sparandet investeras i aktier och fonder. Tjänstepensioner, premiepensionen, investeringssparkonton och kapitalförsäkringar har tillsammans bidragit till en stark aktiekultur och mer ägande av aktier och företagsobligationer än i mer traditionella pensions- och försäkringssystem i andra europeiska länder.

Det innebär att svenska företag har tillgång till en stor grupp långsiktiga investerare på hemmaplan, samtidigt som marknaden blir attraktiv även för internationellt kapital. Den breda och aktiva ägarbasen är verkligen vad som skiljer Sverige från många andra länder. Vi har en kultur där många sparar i aktier, direkt eller indirekt genom pensioner och fonder. Det ger svenska företag bättre förutsättningar att växa.

Sverige står starkt internationellt

I relation till ekonomins storlek hör den svenska aktiemarknaden till världens största. Det samlade börsvärdet motsvarar nästan dubbla BNP och placerar Sverige bland de ledande marknaderna globalt, faktiskt nästan i nivå med USA, som är världens i särklass största aktiemarknad.

Sverige har också en av Europas mest aktiva private equity-sektorer, med investeringar och kapitalanskaffning långt över vad landets storlek egentligen skulle förutsäga.

Sammantaget har detta skapat ett ekosystem där entreprenörer, investerare och företag kan mötas genom hela bolagets livscykel, från startup till internationellt storbolag.

Nordea som partner genom hela resan

Kapitalbehov ser olika ut beroende på var ett företag befinner sig i sin utveckling. Nordea arbetar därför med lösningar som sträcker sig från tidiga tillväxtfaser till börsnoteringar, obligationsfinansiering, företagsförvärv och ägarförändringar. Och detta är utöver kärnerbjudandet med lån och grundläggande banktjänster som konton, betalningar och kort.

Oavsett om målet är att växa, expandera internationellt eller förbereda nästa generations ägande handlar det i grunden om samma sak – att säkerställa tillgång till rätt kapital vid rätt tidpunkt.

Text: Johan Trocmé Foto: Sara Ekberg

Publicerad 29.09.2026